A proibição de chips nos EUA: uma "janela de ouro" para os mineradores e o futuro da indústria de mineração

À medida que a rivalidade tecnológica entre EUA e China se intensifica, os Estados Unidos intensificaram novamente sua política de proibição de chips, exigindo que nenhum chip seja embalado na China continental, a menos que esteja em uma "lista branca" específica. No entanto, essa lista branca é dominada por setores como automotivo, telefonia móvel e dispositivos inteligentes, deixando a indústria de mineração de fora. Essa política impactou diretamente a indústria chinesa de fabricação de equipamentos de mineração, causando interrupções na cadeia de suprimentos, prazos de entrega estendidos e preços exorbitantes para equipamentos de mineração. Curiosamente, essa situação aparentemente difícil pode, na verdade, apresentar benefícios inesperados para as mineradoras.

O impacto da proibição de chips em equipamentos de mineração: oferta limitada, preços em alta

Desde 2022, os EUA têm gradualmente intensificado suas restrições a chips, e a indústria de mineração tem sentido a pressão. Do final de 2023 ao início de 2024, os controles de exportação de chips de alto desempenho dos EUA levaram a uma redução nas remessas de equipamentos de mineração chineses, desacelerando significativamente o crescimento da taxa de hash global. De acordo com os dados, de janeiro a março de 2024, o crescimento da taxa de hash global foi de apenas 5,2%, em comparação com 15,7% durante o mesmo período em 2023. O declínio foi particularmente notável após o halving do Bitcoin em abril de 2024, com o crescimento da taxa de hash global desacelerando para apenas 3,8% em junho de 2024, bem abaixo do aumento de 12,6% observado após o halving anterior.

Então, por que um crescimento mais lento da taxa de hash é realmente benéfico para os mineradores? Isso ocorre porque a dificuldade de mineração de Bitcoin está diretamente ligada à taxa de hash global. Quando a taxa de hash cresce muito rápido, a dificuldade de mineração aumenta e os lucros dos mineradores diminuem. No entanto, quando o crescimento da taxa de hash desacelera, a concorrência diminui e os mineradores podem ganhar mais Bitcoin por máquina. Isso significa que os mineradores existentes podem continuar a desfrutar de retornos mais elevados sem precisar atualizar seu hardware, reduzindo o risco de seus equipamentos se tornarem obsoletos rapidamente.

Aumento dos preços das plataformas de mineração: "Benefícios invisíveis" para os mineradores

À medida que o ciclo de produção de equipamentos de mineração se prolongou, a oferta de equipamentos de mineração diminuiu e os preços dispararam. Em maio de 2024, o preço dos equipamentos de mineração da série S21, carro-chefe da Bitmain, aumentou 18,5% em apenas um mês, enquanto o preço da série M60 da Canaan subiu até 22%. A escassez de equipamentos de mineração levou a um aumento no mercado de usados, com muitos mineradores recorrendo à compra de máquinas usadas. Isso elevou ainda mais os preços dos equipamentos novos.

Para os mineradores existentes, a escassez de plataformas de mineração os colocou no topo da cadeia alimentar. A redução no crescimento global da taxa de hash facilitou a concorrência, permitindo que seus ganhos se mantivessem estáveis ​​ou até mesmo aumentassem. A escassez de plataformas de mineração, na prática, deu aos mineradores uma oportunidade de ouro durante esse "período de janela", permitindo que se beneficiassem da escassez e do aumento dos preços.

O renascimento da indústria de mineração da China: aceleração da produção nacional e expansão global

Embora a proibição de chips nos EUA tenha sido um duro golpe para a indústria de equipamentos de mineração da China, isso não sinaliza o fim do setor. Em vez disso, pode representar uma oportunidade para reformular e modernizar o setor de equipamentos de mineração da China. Aqui estão algumas possíveis direções para o setor:

Acelerando a produção nacional
Embora a indústria de mineração chinesa dependa fortemente de fornecedores estrangeiros para o projeto e a fabricação de chips, o processo de encapsulamento e teste de chips pode ser a primeira área a superar o gargalo. Empresas nacionais de teste, como a Changdian Technology e a Hua Tian Technology, já estão avançadas nesse campo. Embora possa levar algum tempo para substituir completamente os métodos de teste estrangeiros, encapsulamento e teste autossuficientes podem se tornar um caminho viável no futuro.

Otimizando a eficiência da plataforma de mineração
Em um mercado em que o crescimento da taxa de hash está desacelerando, os fabricantes de equipamentos de mineração se concentrarão mais em melhorar a eficiência de seus equipamentos. Por exemplo, o equipamento de mineração S21 da Bitmain reduziu seu consumo de energia para 19,5 J/TH, uma melhoria significativa em relação aos modelos anteriores. No futuro, a concorrência no setor de equipamentos de mineração não será mais apenas pela taxa de hash bruta, mas também por menor consumo de energia e operações mais estáveis, permitindo que os mineradores lucrem mais durante a janela limitada de mineração.

Expansão global das operações de mineração
Devido à incerteza das políticas nacionais, algumas mineradoras começaram a migrar suas operações de mineração para regiões com políticas mais favoráveis, como Cazaquistão, Rússia e Oriente Médio. Essas regiões não só têm custos de eletricidade mais baixos, como também ambientes regulatórios mais flexíveis. No futuro, os fabricantes chineses de equipamentos de mineração também poderão instalar fábricas e operações no exterior, reduzindo sua dependência de políticas nacionais.

Aproveitando a oportunidade: como os mineradores podem se beneficiar das mudanças

Embora a proibição de chips tenha interrompido a produção de plataformas de mineração, ela pode oferecer uma "janela de ouro" para os mineradores no curto prazo. Com a escassez de plataformas de mineração e a desaceleração do crescimento da taxa de hash, os ajustes de dificuldade da mineração serão menos agressivos, o que significa que os mineradores podem lucrar mais com seus equipamentos existentes. Agora é a hora de os mineradores otimizarem a eficiência energética, investirem em plataformas de mineração mais eficientes em termos de energia e se prepararem para futuras mudanças no cenário da mineração.

Para os fabricantes de equipamentos de mineração, a proibição de chips pode ser um catalisador para a transformação do setor. A longo prazo, apenas as empresas com sólidas capacidades de inovação tecnológica e capacidade de integração da cadeia de suprimentos sobreviverão e prosperarão.

Conclusão

A intensificação da proibição de chips nos EUA pode ter causado uma interrupção significativa de curto prazo na indústria de equipamentos de mineração da China, mas, para os mineradores, pode ter proporcionado uma "oportunidade de ouro" inesperada. Com um crescimento mais lento da taxa de hash, menos concorrência e maiores lucros, os mineradores podem desfrutar de um retorno estável ou até mesmo crescente sobre seus investimentos. Para a indústria de equipamentos de mineração da China, esta é uma oportunidade de inovar, otimizar a eficiência energética e expandir globalmente. A indústria de mineração está passando por uma profunda transformação, e aqueles que se adaptarem e inovarem emergirão como líderes no próximo ciclo de riqueza das criptomoedas.