Por que o Bitcoin não consegue ultrapassar US$ 112 mil? Uma análise aprofundada das barreiras atuais e da psicologia do mercado

O Bitcoin (BTC) está flertando com suas máximas históricas perto de US$ 112.000 , mas algo o está segurando. Traders, analistas e investidores de longo prazo estão se perguntando: por que o rei das criptomoedas não consegue romper o teto? Apesar dos ventos favoráveis macroeconômicos e dos fluxos de ETFs, o mercado parece estranhamente... hesitante.

Neste blog, exploramos os três principais motivos pelos quais o Bitcoin ainda não ultrapassou decisivamente suas máximas históricas:

1. Falta de compras reais à vista

2. Padrões de volume sazonais

3. Sentimento superaquecido do varejo

Vamos nos aprofundar no que está mantendo o Bitcoin estagnado — por enquanto.

1. Demanda fraca do mercado spot: o motor não está funcionando

Uma das explicações técnicas mais claras vem de um lugar surpreendente: a ausência de poder de compra real no mercado à vista . À primeira vista, o gráfico de preços do Bitcoin parece otimista. Vimos um impulso acima de US$ 110.000, e algumas plataformas até mostram negociações chegando a US$ 112.000 por um momento. Mas, quando você se aprofunda, o delta de volume conta uma história diferente .

De acordo com a análise da Swissblock , os movimentos recentes de preços estão sendo impulsionados pela baixa convicção :

Não há demanda spot significativa para sustentar este nível de preço. O preço se moveu mais rápido do que a demanda real. Sem poder de compra real, essas tentativas de romper a resistência são frágeis. — Swissblock

Essa divergência entre preço e volume é crucial. Em períodos de alta com força real (como em 2021 ou 2017), as altas de preços foram acompanhadas por enormes compras à vista — tanto do varejo quanto de instituições. Hoje? O preço está se movendo, mas as carteiras não estão comprando.

Isso leva a uma configuração perigosa: um livro de ordens fino no topo, suscetível a recuos acentuados com resistência mínima.

Conclusão principal:
Preço sem volume é um sinal de alerta. É um indício de que o movimento de alta pode ser alimentado mais por derivativos e hype do que por demanda genuína.

2. O verão é uma estação tranquila: o mercado está de férias

Há outro motivo menos discutido, mas historicamente consistente, para a estagnação do Bitcoin: sazonalidade .

De acordo com dados compartilhados pela K33 Research , os volumes de negociação costumam cair acentuadamente nos meses de verão. De fato, julho é estatisticamente o mês mais lento do ano em volumes à vista de Bitcoin , representando apenas 6,1% da atividade anual, em média.

Por quê? É simples:

• Os comerciantes saem de férias 🏖️

• Instituições desaceleram sua atividade 📉

• O interesse do varejo diminui na ausência de notícias de última hora

Essa calmaria sazonal não é exclusiva das criptomoedas; as ações passam pela mesma "calmaria de verão". Mas em um mercado como o Bitcoin — onde grande parte da ação do preço depende do momentum — baixo volume = baixo potencial de rompimento .

Pior ainda, este verão está particularmente calmo, apesar de catalisadores macroeconômicos como:

• Promessas de campanha favoráveis às criptomoedas de Trump

• Possíveis ordens executivas sobre criptomoedas

• Aprovações contínuas de ETFs Ethereum

• Um ciclo eleitoral volátil nos EUA

…nada disso está se traduzindo em uma participação mais forte no mercado. A volatilidade está diminuindo, não aumentando.

Notas de pesquisa K33:

Mesmo com as mudanças políticas e fiscais em pauta, os mercados podem permanecer estáveis até agosto. Não esperem grandes novidades.

Conclusão principal:
Sem traders, não há drama. E sem drama, o Bitcoin não consegue captar atenção — ou volume — suficiente para romper o teto.

3. O sentimento do varejo está muito otimista: perigo à frente?

Em uma reviravolta clássica da ironia do mercado, uma das razões pelas quais o Bitcoin não consegue subir mais... é que muitas pessoas acreditam que isso acontecerá.

Indicadores de sentimento, como o índice de sentimento social do BTC da Santiment, sofreram uma reviravolta drástica. Após uma breve queda em junho, quando os preços foram corrigidos para menos de US$ 100 mil, o otimismo retornou com força total . A leitura atual do índice está em 73 , bem no território da "ganância".

Se você acompanha criptomoedas há bastante tempo, sabe o que isso significa:
Quando todos estão otimistas, uma correção geralmente está próxima.

“Esse tipo de comportamento de multidão normalmente leva a picos locais. Já vimos isso acontecer diversas vezes: quando pequenos traders entram com extremo otimismo, os grandes players vendem com força.” — Santiment

Além disso, as métricas do RSI (Índice de Força Relativa) mostram que o Bitcoin se aproxima de condições de "sobrecompra" em diversos períodos. Os gráficos de 1 hora, 4 horas e diário estão todos piscando em vermelho, sinalizando potencial de exaustão.

Isso não significa que uma queda esteja chegando. Mas sugere que o mercado está superaquecido — e os touros podem precisar de um respiro antes de qualquer rompimento sustentável.

Conclusão principal:
Quanto mais entusiasmados os comerciantes de varejo ficam, mais cautelosos os investidores experientes se tornam.

O panorama geral: força sob a superfície?

Apesar dos fatores acima, nem tudo é pessimismo. Os fundamentos de longo prazo do Bitcoin permanecem fortes, e diversas métricas sugerem que se trata de consolidação — não de reversão .

🔸 Os fluxos de ETF permanecem positivos

• Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA continuam registrando entradas líquidas, embora menores do que no primeiro trimestre.

• As participações institucionais via BlackRock e Fidelity permanecem intactas.

• A recente consolidação de preços não provocou grandes saídas.

🔸 O comportamento do minerador é neutro

• Os mineradores não estão vendendo agressivamente, o que geralmente precede quedas.

• A taxa de hash permanece próxima das máximas históricas, sinalizando confiança na rede.

🔸 Dados on-chain são saudáveis

• A atividade da carteira inativa é baixa (sem pânico).

• As saídas de câmbio são estáveis.

• A oferta de detentores de longo prazo permanece próxima aos níveis máximos.

Então, sim, o Bitcoin pode estar estagnado abaixo de US$ 112.000, mas não está entrando em colapso. Em vez disso, está construindo uma base — potencialmente preparando o cenário para uma alta mais forte no quarto trimestre ou no início de 2026.

O que os comerciantes devem observar a seguir

Se você estiver negociando ou investindo em Bitcoin agora, considere estes sinais importantes para ficar de olho:

Considerações finais: Paciência é uma posição

O Bitcoin está em um jogo de espera de alto risco . Enquanto todos aguardam o grande rompimento, o mercado está, na verdade, passando por algo mais silencioso — mas sem dúvida mais importante: uma recalibração do sentimento e da liquidez .

Para atingir US$ 112 mil, precisaremos:

• Demanda real nos mercados spot

• Uma mudança na sazonalidade (volume pós-verão)

• Mente mais calma prevalece no sentimento do varejo

Até lá, o Bitcoin pode continuar a pairar, testar e provocar. Mas não se engane: a base para a próxima fase está sendo lançada. Seja neste outono ou mais tarde, a história tem mostrado que o Bitcoin nunca fica parado por muito tempo.

Mantenha-se atento. Mantenha-se cético. E esteja pronto.

Blog da ZCMINER | Julho de 2025
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Origem do conteúdo: Por que o preço do Bitcoin não consegue ultrapassar a máxima histórica de US$ 112 mil? Analistas do BTC explicam