Pi Network Outlook 2026: ユーティリティ、トークン供給、およびリスク

12026 年の Pi ネットワークの見通し

Pi Network は、Enclosed Mainnet 時代よりも明確な運用現実を持って 2026 年後半に入ります。オープン ネットワーク接続はライブであり、移行された Pi は外部ブロックチェーン エコノミーと対話でき、エコシステムにはコマース ツール、アプリ開発プログラム、アイデンティティ サービス、ステーキング ベースのディスカバリー、実験的なスマート コントラクト機能が含まれるようになりました。議論はもはや、Pi がネットワークをオープンにするかどうかではありません。重要な問題は、測定可能な効用が、徐々に拡大する液体供給を吸収するのに十分な速さで成長できるかどうかである。

このレポートはPi価格の目標を公表していません。循環する供給、ロックされていない残高、交換の深さ、エコシステムの需要、規制は独立して変化する可能性があるため、目標を固定すると誤った精度が生じます。シナリオのフレームワークはより便利です。どの変数がネットワークを強化するか、どの変数が売り圧力を高めるか、そしてどちらの方向を裏付ける証拠は何かを特定します。

2オープンネットワークになって何が変わったのか？

Pi Network は、アクセシブルなモバイル参加とセキュリティ サークルを中心に 2019 年に設立されました。そのメインネットは 2021 年 12 月に閉鎖された状態で開始され、外部接続が制限されたままの状態で移行とエコシステムの準備が可能になりました。 Open Network は 2025 年 2 月 20 日に開始され、ファイアウォールが削除され、Pi ブロックチェーンが準拠する外部システムに接続できるようになりました。

このプロジェクトは、Proof of Work ではなく、Stellar Consensus Protocol に関連する Federated Byzantine 協定の設計を使用しています。モバイル ユーザーは、マイニング ボタンをタップするときに、エネルギーを大量に消費するハッシュを実行しません。このアプリは、参加資格と貢献ベースの報酬を記録し、資格のあるユーザーは必要な手順を完了した後に移行できます。 Pi はレイヤー 1 ネットワーク資産であり、ASIC でマイニングされたコインや別のチェーンで発行された単なるトークンではないため、この区別は重要です。の コインとトークンのガイド その構造的な違いを説明しています。

オープン ネットワークは 1 つの大きな不確実性を解決しましたが、証明の基準も引き上げました。外部接続以前は、コミュニティの成長と移行の完了が先行指標でした。リリース後、アナリストはより強力な証拠を要求する必要があります。つまり、維持されたアプリユーザー、実際の支払い、開発者の活動、外部統合、信頼できるノードへの参加、深刻なスリッページのない通常の売買をサポートできる流動性です。

3トークンの供給、移行、およびロック解除の圧力

Pi のメインネット モデルでは、最大供給量を 1,000 億 Pi に設定しています。公式ホワイトペーパーでは、800 億がコミュニティに、200 億がコアチームに割り当てられています。コミュニティの割り当てのうち、650 億は過去および将来のマイニング報酬に、100 億は財団とエコシステムの目的に、50 億は流動性のために指定されています。

最大供給量は循環供給量と同じではありません。パイオニア残高は、KYC、メインネットへの移行、および任意のロックアップ条件が満たされた後にのみ経済的に意味のあるものになります。 2025 年 6 月の公式報告では、移行された Pi の大部分がロックされたままであることが示されました。これにより、その時点ですぐに利用できる供給量が減少しましたが、将来の有効期限切れや追加の移行により、液体バランスが変化する可能性があります。

見通し分析では、移行された Pi の合計、ロックされた Pi、ロックされていない Pi の 3 つの個別の量を追跡します。 1,000 億すべてを流通しているものとして扱うと、短期的な供給が誇張されます。取引所が報告する流通量のみを完全な経済的供給として扱うと、将来のロック解除圧力が過小評価される可能性があります。有益な疑問は、新たな公共需要が新たな流動残高よりも早く成長するかどうかである。

4Pi は耐久性のあるユーティリティを構築できるか?

Pi の最も強力な主張は、その配布と統合されたユーザー エクスペリエンスです。 Pi ブラウザ、Pi ウォレット、ローカル コマース ツール、アプリ開発プログラム、Pi 広告ネットワーク、エコシステム ディスカバリは、純粋に投機的ではない需要を生み出すための複数のルートをプロジェクトに提供します。 PiFest は、多くの販売者やユーザーが Pi 支払いを試してみたいと考えていることも実証しました。

2026 年中に、このプロジェクトは、Pi App Studio、エコシステム ディレクトリ ステーキング、Pi サインイン、アイデンティティ関連サービス、ローカル コンピューティング実験、Testnet でのサブスクリプション スマート コントラクト作業を通じて、ユーティリティの物語を拡大しました。これらのリリースにはアクティブな製品ロードマップが示されていますが、製品の可用性は永続的な導入と同じではありません。 Test-Pi の支払い、プロモーション イベント、および新たに開始されたツールは、ユーザーがインセンティブなしで戻り、キャンペーン終了後も企業が Pi を受け入れ続けるまで、証明された経済需要としてカウントされるべきではありません。

信頼できる効用理論には、閉じた経済ループが必要です。ユーザーは円周率を取得または獲得し、それを何か役に立つものに使い、販売者や開発者は円周率を受け取り、受信者には円周率を保持、再投資、または再び使用する理由があります。ほとんどの受取人がすぐに売却した場合、取引の増加と持続的な市場圧力が共存する可能性があります。

5流動性と取引所へのアクセス

オープンネットワークにより外部送金が可能になりましたが、流動性は別個の問題として残ります。取引所の利用可能状況は国やプラットフォームによって異なり、注文書の深さは時間の経過とともに変化し、報告される価格は大規模な取引で利用可能な約定価格を表していない場合があります。アナリストは、価格追跡ページやサポートされていない表現だけでなく、プラットフォームがネイティブの Pi 入出金をサポートしていることを確認する必要があります。

健全な流動性とは、24 時間の取引量が多いこと以上を意味します。有用なチェックには、買値と売値のスプレッド、市場価格付近の深さ、引き出しの信頼性、会場全体の集中度、プロモーション期間以外にも取引活動が継続しているかどうかなどが含まれます。流動性が希薄または集中すると、上昇と下落の両方が増幅される可能性があります。

6KYC、ガバナンス、規制リスク

Pi の ID 優先モデルは、重複アカウントを減らし、準拠した商取引をサポートする可能性がありますが、プライバシー、アクセス、および実行のリスクも生み出します。ユーザーは、残高がメインネットで使用可能になるまで、KYC 処理と移行インフラストラクチャに依存しています。遅延、地域制限、認証の拒否、ウォレットのエラー、ポリシーの変更などが参加に影響を及ぼす可能性があります。

ガバナンスと分散化も同様に慎重に扱う必要があります。オープン ネットワークでは、より広範なノード接続が可能になりますが、パーミッションレス接続だけでは、検証、プロトコルのアップグレード、予備、エコシステムの承認、および主要なサービスに対する制御が広く分散されていることを証明するものではありません。投資家は、ノードのインストール数と、独立して影響力を持つメインネット参加者の数を区別する必要があります。

規制は、取引所の可用性、マーケティング、KYC 義務、販売者の使用、および個々の管轄区域でのアクセスに影響を与える可能性があります。 Pi の MiCA 関連の開示は、正式な文書化に向けた前向きな一歩ですが、規制上の扱いは世界的に均一ではありません。の 世界的な暗号通貨規制ガイド より広範な管轄枠組みを提供します。

73 つの Pi ネットワークの見通しシナリオ

供給と流動性が依然として進化している場合、価格目標は特に脆弱です。これらのシナリオは、将来の市場価格を知っているふりをするのではなく、観察できる状況に焦点を当てています。

より広範な暗号通貨条件が依然として重要です。市場が好調であれば、プロジェクトの指標がまちまちであっても投機需要が高まる一方、リスクオフサイクルでは、製品の進歩にもかかわらず価格が抑制される可能性があります。を使用します。 仮想通貨市場サイクルの枠組み プロジェクト固有の進捗状況を市場全体の流動性から分離するため。

8追跡する価値のある Pi ネットワーク メトリクス

有用な四半期レビューでは、最も有力と思われる統計に切り替えるのではなく、同じ指標を長期にわたって比較する必要があります。公式発表はマイルストーンにとって価値がありますが、独立した市場とオンチェーンでの確認が引き続き重要です。