Qu’est-ce que le Bitcoin ?

Principes techniques du Bitcoin

Technologie Blockchain

Bitcoin s'appuie sur la technologie blockchain pour enregistrer et valider toutes les transactions. La blockchain est un registre distribué décentralisé dans lequel les données sont regroupées en blocs liés chronologiquement. Chaque bloc contient un hachage cryptographique du bloc précédent, garantissant l'immuabilité à moins que tous les blocs suivants ne soient recalculés et qu'un consensus ne soit atteint sur l'ensemble du réseau. Les nœuds peer-to-peer mondiaux maintiennent la blockchain, en suivant un protocole de consensus unifié pour ajouter et valider de nouveaux blocs.

Exploitation minière et preuve de travail (PoW)

Bitcoin maintient sa blockchain et émet de nouvelles pièces grâce au minage, un mécanisme de preuve de travail. Les mineurs utilisent des dispositifs informatiques pour trouver un occasionnel qui, combiné à des données de bloc, produit un hachage inférieur à une valeur cible. Trouver ce cas occasionnel implique de nombreux essais et erreurs, bien que la vérification soit simple. La difficulté s'ajuste tous les blocs de 2016 (environ toutes les deux semaines) pour maintenir un temps de génération de blocs cohérent d'environ 10 minutes. Les mineurs qui réussissent reçoivent des frais de transaction et des bitcoins nouvellement créés en guise de récompenses, actuellement 6,25 BTC par bloc (réduit à 3,125 BTC après avril 2024). Bitcoin a une limite d’approvisionnement fixe de 21 millions, qui devrait être entièrement exploité d’ici 2140 environ.

Validation des transactions et consensus

Les transactions Bitcoin sont validées à l'aide de signatures cryptographiques. Les transactions doivent être signées avec la clé privée de l’expéditeur, prouvant la propriété. Les nœuds du réseau vérifient ces signatures à l'aide de clés publiques et garantissent un nombre suffisant de sorties de transactions non dépensées (UTXO). Les transactions validées sont diffusées et ajoutées aux blocs par les mineurs. Bitcoin utilise la règle de la chaîne la plus longue, faisant confiance à la chaîne avec le travail le plus accumulé, résolvant les fourches temporaires en étendant la branche la plus longue.

Sécurité et risques potentiels

Bitcoin est hautement sécurisé grâce aux signatures cryptographiques et à la distribution décentralisée des nœuds. Le réseau n’a jamais été compromis au niveau de la blockchain. Cependant, les risques théoriques incluent une « attaque à 51 % », dans laquelle une entité contrôlant la majorité de la puissance du réseau pourrait réécrire l'historique des transactions. Les risques de sécurité côté utilisateur (piratage des échanges, perte de clé privée) sont également importants. L’informatique quantique constitue une menace future, susceptible de briser les algorithmes cryptographiques actuels, même si des mises à niveau vers des algorithmes résistants aux quantiques pourraient atténuer ce phénomène.

Valeur d'investissement

Tendances historiques des prix et cycles du marché

L'historique des prix du Bitcoin montre des cycles de marchés haussiers et baissiers spectaculaires, souvent liés à des événements de « réduction de moitié » tous les quatre ans, où les récompenses de bloc diminuent de moitié. Historiquement, les prix augmentent après une réduction de moitié, suivis de corrections substantielles, bien que la tendance des prix à long terme ait considérablement augmenté.

Modèle de rareté et de déflation

L'offre totale de Bitcoin est plafonnée à 21 millions et les émissions diminuent de moitié environ tous les quatre ans, créant ainsi une pénurie. Une croissance réduite de l’offre combinée à une demande croissante pousse théoriquement les prix à la hausse. La rareté numérique du Bitcoin est comparable à celle de l’or, ce qui attire les investisseurs en quête de protection contre l’inflation.

Investisseurs institutionnels et facteurs de marché

La participation institutionnelle, comme l’achat de Bitcoin par Tesla en 2021 et les dépôts d’ETF de BlackRock, a accru la légitimité et la liquidité du marché de Bitcoin. Les politiques gouvernementales, les tendances macroéconomiques (taux d’intérêt, conditions de liquidité) et les évolutions réglementaires mondiales influencent fortement la dynamique du marché.

Avantages, inconvénients et risques d'investissement

Les avantages du Bitcoin incluent la décentralisation, les transactions internationales à faible coût, la transparence et le potentiel d’innovation. Les inconvénients comprennent une volatilité élevée, des limites d'évolutivité (environ 7 transactions par seconde), des préoccupations environnementales (consommation d'énergie élevée), un contrôle réglementaire et des vulnérabilités en matière de sécurité (piratage d'échange). Les investisseurs doivent comprendre ces risques, gérer leur capital avec prudence et éviter un effet de levier excessif.

Méthodes de trading

Comment acheter du Bitcoin

• Échanges de crypto-monnaie : Les plateformes courantes telles que Coinbase, Binance et Kraken facilitent les achats sécurisés en monnaie fiduciaire après vérification d'identité (KYC).
• Poste à poste (P2P) : Transactions directes entre particuliers en utilisant des méthodes de paiement locales. Les plates-formes incluent Bisq et les marchés d'échange P2P intégrés.
• Distributeurs automatiques de Bitcoin : Machines permettant des transactions cash-to-Bitcoin, pratiques mais avec des frais plus élevés.
• OTC et produits dérivés : Négociations de gré à gré pour de gros montants, fiducies Bitcoin (par exemple, GBTC) et ETF pour une exposition institutionnelle sans gestion directe des pièces.

Types de portefeuilles et sécurité du stockage

• Portefeuilles chauds : Des portefeuilles connectés à Internet pour une utilisation quotidienne pratique mais sensibles aux piratages.
• Portefeuilles froids : Les portefeuilles hors ligne comme le matériel (Ledger, Trezor) ou les portefeuilles papier offrent une sécurité maximale. Idéal pour stocker des avoirs importants à long terme.

Vendre et échanger du Bitcoin

• Échanges : Méthode pratique pour convertir Bitcoin en monnaie fiduciaire.
• Vente P2P : Transactions directes avec des particuliers via des plateformes sécurisées.
• Distributeurs automatiques de Bitcoin : Retrait d'argent rapide, mais avec des limites et des frais plus élevés.
• Services de portefeuille/paiement : Des services comme PayPal ou Cash App facilitent la conversion en soldes de comptes ou en monnaie fiduciaire.

Cas d'utilisation du Bitcoin

• Paiements : Permet des transactions internationales rapides et à faible coût. Adoption dans le commerce de détail (Microsoft, Starbucks) et via Lightning Network pour les micro-paiements.
• Investissement: Considéré comme de l’or numérique pour le stockage de valeur, la couverture contre l’inflation et la diversification de portefeuille. L’investissement comporte une forte volatilité mais un potentiel de rendement important.
• Contrats intelligents et autres applications : Les scripts de base de Bitcoin prennent en charge des fonctionnalités limitées de contrats intelligents (multi-signature, Lightning Network), avec des innovations telles que les sidechains (Liquid, RSK) qui étendent les capacités.
• Applications supplémentaires : Envois de fonds, dons de charité, garanties DeFi et influence sur le développement des CBDC, intégration financière traditionnelle via des contrats à terme, des options et des ETF.

Dans l’ensemble, Bitcoin offre une innovation substantielle mais nécessite une gestion prudente des risques, des mesures de sécurité et une compréhension claire de sa technologie sous-jacente et du comportement du marché.

Références

• Wikipédia. (s.d.). Les liens de la blockchain Bitcoin se bloquent de manière cryptographique pour garantir la sécurité et l'immuabilité des transactions. Récupéré de https://en.wikipedia.org/wiki/Bitcoin

• Wikipédia. (s.d.). Les mineurs rivalisent pour enregistrer les transactions via une preuve de travail (PoW) en essayant continuellement de satisfaire aux exigences de difficulté. Récupéré de https://en.wikipedia.org/wiki/Proof_of_work

• Wikipédia. (s.d.). La difficulté d'extraction du réseau Bitcoin s'ajuste tous les blocs de 2016 pour maintenir un intervalle de bloc moyen d'environ 10 minutes. Récupéré de https://en.wikipedia.org/wiki/Bitcoin_network#Mining_difficulty

• Wikipédia. (s.d.). Les mineurs reçoivent des récompenses Bitcoin pour les blocs extraits ; les récompenses sont divisées par deux tous les 210 000 blocs, plafonnant l'offre totale à 21 millions. Récupéré de https://en.wikipedia.org/wiki/Bitcoin#Supply

• Financière fluviale. (s.d.). PoW et la règle de la chaîne la plus longue garantissent la cohérence du grand livre ; la modification des transactions confirmées est extrêmement difficile, nécessitant une puissance de hachage réseau majoritaire. Récupéré de https://river.com/learn/what-is-proof-of-work/

• Wikipédia. (s.d.). Les nœuds acceptent par défaut la chaîne la plus longue avec le travail accumulé le plus élevé, garantissant ainsi un consensus sur l’ensemble du réseau. Récupéré de https://en.wikipedia.org/wiki/Blockchain#Consensus
  

• Wikipédia. (s.d.). Une attaque à 51 % nécessite le contrôle de la moitié de la puissance minière du réseau ; les coûts sont très élevés et les attaques réussies nuisent aux intérêts des attaquants. Historiquement, un pool minier n’a approché qu’une seule fois les 51 %. Récupéré de https://en.wikipedia.org/wiki/51%25_attack

• Investopédia. (s.d.). L’offre de Bitcoin est plafonnée à 21 millions ; sa rareté le positionne comme « l’or numérique » et une couverture contre l’inflation, avec un mécanisme de réduction de moitié réduisant continuellement le taux de croissance de son offre. Récupéré de https://www.investopedia.com/bitcoin-halving-4843769

• Reuters. (2021). Les investissements institutionnels de Tesla et d’autres ont fait grimper les prix du Bitcoin ; Tesla a acheté 1,5 milliard de dollars en Bitcoin et a commencé à l’accepter comme paiement en 2021, ce qui a considérablement fait grimper les prix. Récupéré de https://www.reuters.com/article/us-crypto-currency-tesla-idUSKBN2A81CG
  

• Wikipédia. (s.d.). En 2021, El Salvador est devenu le premier pays à adopter le Bitcoin comme monnaie légale, exigeant son acceptation par tous les commerçants du pays. Récupéré de https://en.wikipedia.org/wiki/Bitcoin_in_El_Salvador

• Coinbase. (s.d.). Les portefeuilles chauds sont connectés à Internet et pratiques pour les petites transactions fréquentes, mais moins sécurisés ; Les portefeuilles froids stockent les clés privées hors ligne et sont plus sûrs pour conserver des sommes plus importantes à long terme. Récupéré de https://www.coinbase.com/learn/crypto-basics/hot-vs-cold-wallets