L'interdiction des puces aux États-Unis : une « fenêtre dorée » pour les mineurs et l'avenir de l'industrie minière

Alors que la rivalité technologique entre les États-Unis et la Chine s'intensifie, les États-Unis ont une fois de plus intensifié leur politique d'interdiction des puces, exigeant qu'aucune puce ne soit emballée en Chine continentale à moins qu'elle ne figure sur une « liste blanche » spécifique. Cependant, cette liste blanche est dominée par des secteurs tels que l’automobile, la téléphonie mobile et les appareils intelligents, laissant l’industrie minière hors de la liste. Cette politique a eu un impact direct sur l’industrie chinoise de fabrication d’équipements miniers, provoquant des perturbations de la chaîne d’approvisionnement, des délais de livraison prolongés et une montée en flèche des prix des plates-formes minières. Il est intéressant de noter que cette situation apparemment difficile pourrait en réalité présenter des avantages inattendus pour les mineurs.

L’impact de l’interdiction des copeaux sur les équipements miniers : offre limitée et prix en hausse

Depuis 2022, les États-Unis ont progressivement renforcé leurs restrictions sur les puces, et l’industrie minière a ressenti la pression. De fin 2023 à début 2024, les contrôles américains sur les exportations de puces hautes performances ont entraîné une réduction des expéditions chinoises d’équipements miniers, ralentissant considérablement la croissance du taux de hachage mondial. Selon les données, de janvier à mars 2024, la croissance du taux de hachage mondial n'était que de 5,2 %, contre 15,7 % au cours de la même période en 2023. La baisse a été particulièrement visible après la réduction de moitié du Bitcoin en avril 2024, la croissance du taux de hachage mondial ralentissant à seulement 3,8 % en juin 2024, bien en deçà de l'augmentation de 12,6 % observée après la réduction de moitié précédente.

Alors pourquoi une croissance plus lente du taux de hachage est-elle réellement bénéfique pour les mineurs ? En effet, la difficulté du minage de Bitcoin est directement liée au taux de hachage mondial. Lorsque le taux de hachage augmente trop rapidement, les difficultés de minage augmentent et les bénéfices des mineurs diminuent. Cependant, lorsque la croissance du taux de hachage ralentit, la concurrence diminue et les mineurs peuvent gagner plus de Bitcoin par machine. Cela signifie que les mineurs existants peuvent continuer à bénéficier de rendements plus élevés sans avoir besoin de mettre à niveau leur matériel, réduisant ainsi le risque que leur équipement devienne rapidement obsolète.

Hausse des prix des plates-formes minières : des « avantages invisibles » pour les mineurs

À mesure que le cycle de production des plates-formes minières s'allonge, l'offre d'équipements miniers a diminué et les prix ont grimpé. En mai 2024, le prix des plates-formes minières phares de la série S21 de Bitmain a augmenté de 18,5 % en seulement un mois, tandis que le prix de la série M60 de Canaan a augmenté jusqu'à 22 %. La pénurie d’appareils miniers a entraîné une forte hausse du marché de l’occasion, de nombreux mineurs ayant recours à l’achat de machines d’occasion. Cela a encore fait grimper les prix des nouvelles plates-formes.

Pour les mineurs existants, la pénurie de plates-formes minières les a placés au sommet de la chaîne alimentaire. La réduction de la croissance mondiale du taux de hachage a atténué la concurrence, permettant à leurs bénéfices de rester stables, voire d'augmenter. La rareté des plates-formes minières a en effet donné aux mineurs une opportunité en or pendant cette « période fenêtre », leur permettant de bénéficier de la pénurie et de la hausse des prix.

La renaissance de l’industrie minière chinoise : accélération de la production nationale et expansion mondiale

Même si l’interdiction américaine des puces a porté un coup dur à l’industrie chinoise des équipements miniers, elle ne signifie pas pour autant la fin de l’industrie. Au lieu de cela, cela pourrait offrir l’occasion de remodeler et de moderniser le secteur chinois des équipements miniers. Voici quelques orientations possibles pour l’industrie :

Accélérer la production nationale
Bien que l’industrie minière chinoise dépende fortement des fournisseurs étrangers pour la conception et la fabrication des puces, le processus de conditionnement et de test des puces pourrait être le premier domaine à éliminer le goulot d’étranglement. Les sociétés de tests nationales telles que Changdian Technology et Hua Tian Technology sont déjà avancées dans ce domaine. Bien que le remplacement complet des méthodes de test étrangères puisse prendre du temps, l’emballage et les tests autonomes pourraient devenir une voie réalisable à l’avenir.

Optimiser l'efficacité des plates-formes minières
Dans un marché où la croissance du taux de hachage ralentit, les fabricants d'équipements miniers se concentreront davantage sur l'amélioration de l'efficacité de leurs plates-formes. Par exemple, la plate-forme minière S21 de Bitmain a réduit sa consommation électrique à 19,5 J/TH, une amélioration significative par rapport aux modèles précédents. À l'avenir, la concurrence dans le secteur des équipements miniers ne portera plus uniquement sur le taux de hachage brut, mais également sur une consommation d'énergie plus faible et des opérations plus stables, permettant aux mineurs de gagner plus pendant la fenêtre minière limitée.

Expansion mondiale des opérations minières
En raison de l’incertitude des politiques nationales, certains mineurs ont commencé à migrer leurs opérations minières vers des régions où les politiques sont plus favorables, comme le Kazakhstan, la Russie et le Moyen-Orient. Ces régions ont non seulement des coûts d’électricité plus bas, mais également des environnements réglementaires plus souples. À l’avenir, les fabricants chinois d’équipements miniers pourraient également ouvrir des usines et des opérations à l’étranger, réduisant ainsi leur dépendance aux politiques nationales.

Saisir l’opportunité : comment les mineurs peuvent bénéficier des changements

Bien que l’interdiction des copeaux ait perturbé la production des plates-formes minières, elle pourrait offrir une « fenêtre dorée » aux mineurs à court terme. Avec la pénurie de plates-formes minières et le ralentissement de la croissance du taux de hachage, les ajustements de difficulté de minage seront moins agressifs, ce qui signifie que les mineurs pourront gagner plus avec leur équipement existant. Il est désormais temps pour les mineurs d’optimiser leur efficacité énergétique, d’investir dans des plates-formes minières plus économes en énergie et de se préparer aux futurs changements dans le paysage minier.

Pour les fabricants d’équipements miniers, l’interdiction des copeaux pourrait être un catalyseur de transformation industrielle. À long terme, seules les entreprises dotées de solides capacités d’innovation technologique et d’intégration de la chaîne d’approvisionnement survivront et prospéreront.

Conclusion

L’escalade de l’interdiction américaine sur les puces a peut-être provoqué d’importantes perturbations à court terme pour l’industrie chinoise des équipements miniers, mais pour les mineurs, elle aurait pu constituer une « opportunité en or » inattendue. Avec une croissance plus lente du taux de hachage, moins de concurrence et des bénéfices plus élevés, les mineurs peuvent bénéficier d’un retour sur investissement stable, voire croissant. Pour l’industrie chinoise des équipements miniers, il s’agit d’une opportunité d’innover, d’optimiser l’efficacité énergétique et de se développer à l’échelle mondiale. L’industrie minière connaît une profonde transformation, et ceux qui s’adaptent et innovent deviendront les leaders du prochain cycle de richesse en cryptomonnaies.