La vision de Michael Saylor : faire de MicroStrategy la première banque Bitcoin au monde

Michael Saylor tente de transformer MicroStrategy en la première « banque Bitcoin » au monde, une démarche qui pourrait potentiellement modifier la finance d'entreprise. Le concept, aussi radical soit-il, remet en question les notions bancaires classiques et pointe vers un paysage financier émergent centré sur Bitcoin.

Saylor a discuté de ses projets avec les analystes de Bernstein, décrivant la vision de MicroStrategy devenant la principale banque Bitcoin – une banque d'affaires ou, comme il l'a dit, une « société financière Bitcoin ». Ce concept repose sur les énormes avoirs en Bitcoin de MicroStrategy, qui totalisent actuellement 245 000 BTC et valent près de 9 milliards de dollars. Cependant, contrairement aux banques traditionnelles, qui gagnent de l’argent en prêtant des dépôts, Saylor envisage une voie alternative dans laquelle Bitcoin offre une valeur intrinsèque sans avoir besoin de prêts.

"C'est l'atout le plus précieux au monde", a déclaré Saylor. "L'objectif est de devenir la principale banque Bitcoin. Si nous nous retrouvons avec 20 milliards de dollars d'obligations convertibles, 20 milliards de dollars d'actions privilégiées, 10 milliards de dollars de dette et 50 milliards de dollars d'instruments structurés, nous disposerons de 100 à 150 milliards de dollars de produits financiers adossés au Bitcoin. Cette approche inhabituelle abandonne les modèles de prêt au profit du développement d'un ensemble distinct de produits financiers centrés sur Bitcoin.

Alors que certains fans de Bitcoin peuvent considérer cela comme une rupture avec le concept original de décentralisation et d'indépendance par rapport aux entités centralisées, l'idée de Saylor représente une maturation de la place de Bitcoin dans la finance traditionnelle. Selon lui, l'objectif stratégique de MicroStrategy n'est pas seulement d'acquérir et de conserver du BTC ; il s'agit d'utiliser la valeur du Bitcoin comme pierre angulaire d'un nouveau type d'institution financière, une institution qui pourrait changer notre façon de concevoir le stockage et l'augmentation de la richesse.

La réaction du marché à ces découvertes a été positive, le cours de l'action MicroStrategy (MSTR) ayant augmenté de 15 % à 212 $. Bernstein s'est fixé un objectif de prix de 290 $, ce qui implique une croissance supplémentaire. Les performances étonnantes de l'entreprise, en hausse de plus de 1 000 % en quatre ans, se distinguent par leur surperformance par rapport à toutes les sociétés du S&P 500 et par leur propre croissance des prix du Bitcoin au cours de cette période.

Le parcours de MicroStrategy a été décrit comme l’une des histoires les plus captivantes de la finance d’entreprise moderne. Depuis 2020, la stratégie de Saylor consistant à tirer parti de la dette et des capitaux propres pour acquérir Bitcoin a transformé l'entreprise en un puissant véhicule d'exposition au BTC. À l'heure actuelle, les avoirs Bitcoin de la société valent 15 milliards de dollars, avec un bénéfice de 5 milliards de dollars, un montant remarquable qui souligne l'importance de sa stratégie d'acquisition agressive.

Saylor est devenu un héros populaire parmi les passionnés de Bitcoin. Non seulement il parle, mais il agit, mettant en danger le bilan financier de son entreprise pour prouver sa confiance dans l'avenir de Bitcoin. Saylor a gagné l’affection de nombreuses personnes dans le monde de la cryptographie pour son soutien constant au réseau et sa défense franche. Son concept de transformer MicroStrategy en « banque Bitcoin » est plus qu’un simple pari financier ; il représente l’avenir du stockage d’actifs et de la génération de richesse.

Qu’est-ce que cela signifie pour l’avenir ?

L'idée ambitieuse de Saylor pourrait avoir un impact significatif sur l'environnement financier. Premièrement, cela remet en question la définition d’une « banque » à l’ère du numérique. Les banques traditionnelles bénéficient des prêts, mais Saylor modifie le rôle des institutions financières en capitalisant sur la rareté intrinsèque et la valeur perçue du Bitcoin. En cas de succès, cette méthode pourrait servir de modèle à d’autres entreprises, ouvrant peut-être la voie à une toute nouvelle catégorie d’organisations financières basées sur des actifs cryptographiques plutôt que sur la monnaie fiduciaire.

En outre, cette technique met en évidence une tendance croissante des entreprises à combler le fossé entre les services bancaires traditionnels et les crypto-monnaies. La volatilité du Bitcoin pourrait diminuer à mesure qu'il s'intègre davantage dans les bilans des entreprises et dans les marchés de capitaux plus larges, renforçant ainsi son statut d'actif de qualité institutionnelle. Cependant, le risque est énorme : si la valeur du Bitcoin chute, des entreprises comme MicroStrategy, qui investissent massivement dans le BTC, pourraient être confrontées à des difficultés financières.

La stratégie de Saylor, en cas de succès, pourrait déclencher une poussée plus large vers une banque « crypto-native », dans laquelle l'accent s'éloigne des taux de prêt et de réserve basés sur la monnaie fiduciaire et se tourne vers l'exploitation de la valeur des actifs décentralisés. Pour Bitcoin, le fait que des sociétés comme MicroStrategy fonctionnent à ce titre pourrait renforcer son statut de réserve de richesse, le rapprochant potentiellement de « l’or numérique » que de nombreux fans anticipent.

En fin de compte, la vision audacieuse de Michael Saylor brouille la distinction entre finance d’entreprise et actifs décentralisés. Si MicroStrategy réussit à devenir de facto une banque Bitcoin, elle pourrait inciter une nouvelle vague d’entreprises à étudier le potentiel des crypto-monnaies au-delà de la simple spéculation, ouvrant ainsi la voie à une nouvelle ère d’innovation financière soutenue par Bitcoin.