Valor extraíble minero: ¿Qué es?

DESCRIPCIÓN GENERAL

Los mineros son esenciales para la seguridad de las criptomonedas porque utilizan un proceso llamado criptominería para verificar las transacciones. La validación de bloques es una competencia constante entre los mineros. La seguridad y la integridad de la red se preservan en parte gracias a esta rivalidad.

Al agregar con éxito nuevos bloques a la cadena de bloques y recibir tarifas de transacción, los mineros de la minería tradicional son recompensados. Pero los mineros también pueden ganar dinero de otras formas. ¿Ha considerado alguna vez el potencial de que los mineros puedan obtener valor con métodos distintos a las recompensas en bloque?

Debido a sus posiciones frecuentemente sólidas, los mineros pueden interactuar con la cadena de bloques de maneras más calculadas. ¿Los mineros pueden ganar dinero de otras formas? Examinar estas opciones conduce a una conversación más profunda sobre cómo los mineros pueden utilizar su poder y acceso para promover sus propios intereses y los de la red, yendo a veces más allá de los fundamentos de la producción de bloques convencional.

Valor Extraíble Minero (MEV): ¿Qué es? 

Valor extraíble minero (MEV) es el término utilizado para describir las ganancias que los mineros pueden obtener en los sistemas convencionales de prueba de trabajo (PoW) ajustando la inclusión, exclusión y ordenación de las transacciones en los bloques que crean. 

Sin embargo, la frase ha cambiado desde Ethereum 2.0 y su cambio a un método de consenso de Prueba de Participación (PoS). MEV ahora se conoce como valor máximo extraíble (MEV) en los sistemas PoS. Aquí, en lugar de actuar como mineros, los proponentes del bloque actúan como validadores. Son ellos, por tanto, quienes pueden extraer este valor. 

La capacidad de validar transacciones en bloques se otorga a los mineros o validadores en los sistemas de prueba de participación de Ethereum. A la hora de garantizar las transacciones finales, están por delante del resto de usuarios. Idealmente, las tarifas más altas deberían estar al principio de la secuencia de transacciones. Sin embargo, los mineros ocasionalmente tienen la oportunidad de reordenar estratégicamente las transacciones para ganar más dinero. 

Entonces, ¿qué hay de malo en que los mineros obtengan esos ingresos adicionales? El verdadero problema, a pesar de su aparente simplicidad, es cuando algunos de estos mineros tienen acceso a equipos sofisticados con potentes capacidades informáticas y de alto nivel, que pueden permitirles identificar y aprovechar las oportunidades de ganancias MEV mucho más rápidamente que otros usuarios de la red. 

Estas oportunidades de ganancias de MEV suelen ser complejas. Los usuarios deben buscar estas oportunidades analizando la cadena. Los usuarios que utilizan bots especializados para realizar estas identificaciones tienen más probabilidades de recibir recompensas adicionales. Esto plantea serias preocupaciones sobre la estructura descentralizada de blockchain y abre la puerta a una red centralizada.

Valor máximo extraíble (MEV): descripción general 

El beneficio que se puede obtener cambiando el orden o la elección de las transacciones dentro de un bloque es una mejor manera de conceptualizar la idea de Valor Extraíble Máximo (MEV). Esta manipulación podría implicar agregar nuevas transacciones, reorganizar las que ya existen o incluso eliminar (censurar) algunas transacciones por completo. 

Los validadores, que están a cargo de sugerir nuevos bloques, tienen un control considerable sobre qué transacciones se incluyen y en qué secuencia bajo el mecanismo de Prueba de Participación (PoS) de Ethereum. Los validadores tienen una herramienta sólida para extraer valor más allá de las tarifas de transacción y las recompensas en bloque convencionales gracias a su capacidad para afectar el procesamiento de transacciones. 

MEV explota la competitividad y la latencia asociadas con el procesamiento de transacciones blockchain. Antes de ser confirmada, una transacción enviada por un usuario pasa primero por el mempool, un área de espera. 

De este mempool, los validadores seleccionan transacciones, seleccionando frecuentemente aquellas con las tarifas más altas. Sin embargo, también pueden cambiar la secuencia de las transacciones a su favor. Esto permite a la persona a cargo del proceso de producción de bloques aumentar sus ganancias personales, a veces a expensas de los usuarios normales. 

Las diferencias de precios entre los intercambios descentralizados (DEX), los eventos de liquidación de plataformas de préstamos y otras ineficiencias del mercado podrían presentar oportunidades para MEV. Los validadores y otras personas con autoridad sobre la ordenación de transacciones pueden aprovechar estas circunstancias. 

En la comunidad blockchain, la posibilidad de extraer MEV ha generado preocupación, ya que podría dar lugar a una serie de problemas, como la concentración de poder, la ventaja injusta de algunos miembros y peligros para la seguridad general de la red. Los ataques anticipados, los ataques tipo sándwich y los diversos esquemas de arbitraje son ejemplos típicos de estas técnicas de explotación. 

Una idea clave que todos los mineros deberían comprender es el valor máximo extraíble. Abordar problemas como MEV se vuelve esencial a medida que el campo blockchain y las finanzas descentralizadas (DeFi) se desarrollan rápidamente, combinando redes PoW y PoS. Como resultado, podemos preservar la integridad, la seguridad y la descentralización del espacio criptográfico/blockchain.

¿Cómo funciona MEV? Historia del valor extraíble minero (MEV)

El valor extraíble máximo y el valor extraíble minero (MEV) se utilizan con frecuencia indistintamente. Sin embargo, el término "valor máximo extraíble" en realidad se aplica a cualquier actor (no solo a los mineros) que manipule las transacciones de blockchain.

A medida que el campo de las finanzas descentralizadas (DeFi) continúa expandiéndose, MEV se convirtió en un posible problema. Además, la mayoría de las plataformas DeFi dependen de transacciones de criptomonedas y contratos inteligentes. Por lo tanto, no podemos considerar la posibilidad de explotación porque podría resultar en un daño grave. Como resultado de todo eso, el concepto MEV fue objeto de extensas investigaciones y debates.

La idea existe desde hace un tiempo, pero realmente despegó cuando Ethereum se hizo más conocido, principalmente debido al crecimiento de aplicaciones descentralizadas en su red. En su estudio de 2019 "Flash Boys 2.0: Frontrunning, Transaction Reordering and Consensus Inestability in Decentralized Exchanges", los investigadores Phil Daian, Steven Goldfeder, Tyler Kell y Ari Juels acuñaron la frase "Valor extraíble por minero".

Este estudio innovador llamó la atención sobre los peligros y dificultades que presenta MEV y estimuló más investigación y debate entre los usuarios de Ethereum.

¿Cómo funciona MEV?

Un conjunto descentralizado de máquinas conocidas como "productores de bloques" protegen las redes blockchain, como Bitcoin y Ethereum, que funcionan como registros digitales permanentes. Estos se conocen como mineros en los sistemas de Prueba de trabajo (PoW) y validadores en los sistemas de Prueba de participación (PoS). Después de que la red los valida, son responsables de recopilar las transacciones pendientes, organizarlas en bloques y agregar esos bloques a la cadena de bloques.

Estas redes garantizan que se agreguen nuevos bloques periódicamente y que todas las transacciones sean legítimas (por ejemplo, al prohibir el doble gasto), pero no garantizan que las transacciones se muestren en la secuencia precisa en la que se presentaron.

Los productores de bloques pueden seleccionar qué transacciones pendientes del mempool (un área de retención temporal para transacciones no confirmadas) incluir en cada bloque porque cada bloque en la cadena de bloques tiene una cantidad limitada de espacio. No están obligados a seguir este orden, aunque normalmente dan prioridad a las transacciones que ofrecen las tarifas más altas (precios de la gasolina) para poder ganar más dinero. Su capacidad para reorganizar transacciones para su beneficio financiero se conoce como valor máximo extraíble (MEV).

Los fabricantes de bloques frecuentemente dependen de redes de terceros para ayudar en la construcción de bloques porque la extracción de MEV requiere un alto nivel de experiencia y recursos tecnológicos. En estas redes suelen intervenir tres participantes principales: buscadores, constructores y retransmisores.

Los buscadores encuentran posibilidades MEV y compilan paquetes de transacciones, incorporando frecuentemente transacciones de otros usuarios. Después de eso, los constructores reciben estos paquetes y los juntan para formar bloques enteros. Los retransmitidos, que actúan como puente entre los constructores y los productores de bloques de la cadena de bloques, reciben estos bloques de los constructores. Aunque esta es sólo una configuración típica para la extracción de MEV, la composición y funciones de este ecosistema siempre están cambiando.

Los consumidores habituales suelen verse perjudicados por la extracción de MEV, a veces de forma encubierta que no es evidente hasta que finaliza la transacción. Los usuarios podrían, por ejemplo, tener una peor ejecución de acuerdos, y aquellos que aprovechan MEV esencialmente roban el valor.

Ejemplos de MEV

Dado que el campo siempre está cambiando y los buscadores frecuentemente mantienen sus tácticas en secreto para salvaguardar sus ganancias, es un desafío compilar una lista exhaustiva de técnicas de extracción de MEV. No obstante, hay una serie de casos bien conocidos y registrados de MEV en funcionamiento.

1. Ataques con avance y sándwich 

Los acuerdos de vanguardia en intercambios descentralizados (DEX) por parte de bots son un ejemplo evidente de MEV que perjudica a los usuarios. Existe un espacio de espera para transacciones no confirmadas, ya que las transacciones de los usuarios normalmente pasan por un mempool público. Estos robots son capaces de identificar grandes negocios e iniciar rápidamente sus propias transacciones para beneficiarse del cambio de precios, frecuentemente a expensas del usuario. 

Por ejemplo, un robot de vanguardia puede duplicar la operación de un usuario y producir un paquete de transacciones en el que su propia operación se coloca primero si detecta un acuerdo importante. Como resultado, el precio del activo se mueve antes de que se ejecute la operación del usuario, lo que aumenta el deslizamiento: la discrepancia entre los precios comerciales esperados y reales. 

El robot vende rápidamente el activo en una operación de seguimiento para obtener ganancias una vez que finaliza la operación del usuario y el precio continúa moviéndose. A esta táctica la llamamos "ataque sándwich". 

Luego, el comercio del usuario se procesa a un tipo de cambio más bajo, lo que aumenta el costo de utilizar intercambios descentralizados. Como resultado, el usuario recibe menos tokens de lo previsto, lo que genera una "tarifa invisible". 

2. Liquidaciones y Arbitraje en Bolsas

Cuando los bots de terceros participan en arbitraje entre dos o más intercambios descentralizados (DEX), también puede ocurrir MEV. Cuando el precio de un activo de criptomoneda fluctúa entre intercambios, frecuentemente como resultado de una transacción importante en uno de ellos, se presentan oportunidades de arbitraje. 

Para obtener ganancias y contribuir al equilibrio de precios en los intercambios, los bots aprovechan esto comprando el activo donde es menos costoso y vendiéndolo donde es más caro. Este tipo de arbitraje, a menudo denominado MEV entre dominios, puede ocurrir entre DEX en diferentes blockchains o incluso entre DEX dentro de la cadena e intercambios centralizados fuera de la cadena. 

Las oportunidades de arbitraje han aumentado en frecuencia y rentabilidad a medida que han aumentado el uso de DeFi y la liquidez de DEX. Como resultado, la competencia de los robots de arbitraje es feroz. Estos robots frecuentemente participan en guerras de ofertas, ofreciendo a los productores tarifas cada vez más altas en un intento de bloquear a los productores e incluir sus transacciones en un bloque. 

Aunque el arbitraje suele ser un aspecto positivo de la actividad del mercado, los robots MEV tienen la capacidad de robar injustamente estas oportunidades a los usuarios normales. Lo logran estando atentos a los acuerdos de arbitraje pendientes en el mempool, replicándolos y cobrando más a los productores por bloquearlos para que sus operaciones aparezcan primero. Surgen circunstancias similares en las plataformas de préstamos DeFi, donde los robots MEV compiten entre sí para aprovechar las liquidaciones de préstamos antes que otros. 

3. Avanzar en general

El uso de bots que utilizan una técnica conocida como frontrunning generalizado es un método más sofisticado para extraer MEV. Estos bots envían rápidamente la misma transacción con una tarifa más alta para bloquear a los productores después de escanear las transacciones que están pendientes en el mempool público. Sin embargo, sustituyen la dirección del usuario original por su propia dirección. 

Los intentos de los hackers de sombrero blanco de proteger los fondos de los usuarios en riesgo incluso se han visto frustrados por esta estrategia. Estos bots no comprenden completamente las funciones de las transacciones. Más bien, utilizan algoritmos para cambiar direcciones, replicar transacciones y determinar si una transacción será rentable antes de enviarla. 

Estos representan sólo algunos ejemplos de cómo se utiliza indebidamente el MEV y cómo puede dañar a los usuarios. Sin embargo, MEV también puede ocurrir de otras maneras. Los productores de bloques pueden emplear técnicas cada vez más sofisticadas para reordenar las transacciones y extraer aún más valor de los consumidores si comienzan a apoderarse de más MEV.

MEV: beneficios e inconvenientes

MEV tiene varios beneficios, a pesar de sus desventajas y su inadecuación para criptomonedas o espacios descentralizados.

Ventajas

MEV reduce los problemas económicos de los protocolos DeFi. Por ejemplo, las liquidaciones rápidas del MEV garantizan que los prestamistas reciban su dinero cuando los deudores no mantienen una garantía adecuada. Los comerciantes de arbitraje mantienen los precios de los tokens en varios DEX en línea con la demanda del mercado en su conjunto.

Estos actores ayudan a abordar las ineficiencias en protocolos específicos utilizando MEV para optimizar sus ganancias, fortaleciendo y mejorando el ecosistema DeFi. Además, sus defensores afirman que al incentivar a los mineros o validadores a competir por la oportunidad de producir nuevos bloques, MEV mejora la seguridad de la cadena de bloques.

Desventajas

Para los usuarios cotidianos, MEV puede empeorar la situación. Un ataque sándwich DEX, por ejemplo, puede resultar en una operación con un gran deslizamiento, lo que daría a los usuarios menos valor del que anticiparon. Además, para que sus transacciones aparezcan en primer lugar, los pioneros generalizados suelen pagar precios de gasolina más altos, lo que puede ralentizar la red y aumentar los costos de transacción para otros usuarios.

Además, los productores de bloques pueden intentar alterar bloques anteriores para adquirir más MEV si las recompensas de MEV crecen más que las recompensas de bloque típicas. Esto podría comprometer la estabilidad de la red.

RESULTADOS FINALES

En los sistemas de prueba de participación, el valor extraíble minero (MEV), también conocido como valor extraíble máximo, destaca la intrincada relación entre la arquitectura blockchain, los incentivos y la experiencia del usuario. MEV puede aumentar la eficiencia del mercado mediante arbitraje y liquidaciones, pero con frecuencia compromete la seguridad y la equidad, afectando a los usuarios comunes a través de estrategias como ataques sándwich y frontrunning.

Será esencial abordar los peligros relacionados con los MEV para garantizar un ecosistema más abierto, seguro y fácil de usar. La investigación y la innovación actuales serán cruciales para lograr un equilibrio entre los incentivos a las ganancias y la integridad y descentralización de la red.