Das US-Chip-Verbot: Ein „goldenes Fenster“ für Bergleute und die Zukunft der Bergbauindustrie

Während sich die Tech-Rivalität zwischen den USA und China verschärft, haben die Vereinigten Staaten ihre Chip-Verbotspolitik erneut verschärft und verlangen, dass auf dem chinesischen Festland keine Chips verpackt werden dürfen, es sei denn, sie stehen auf einer bestimmten „weißen Liste“. Diese weiße Liste wird jedoch von Branchen wie der Automobilindustrie, Mobiltelefonen und intelligenten Geräten dominiert, sodass die Bergbauindustrie nicht auf der Liste steht. Diese Politik hatte direkte Auswirkungen auf die chinesische Bergbaumaschinenindustrie und führte zu Unterbrechungen der Lieferkette, verlängerten Lieferzeiten und explodierenden Preisen für Bergbaumaschinen. Interessanterweise kann diese scheinbar schwierige Situation den Bergleuten tatsächlich unerwartete Vorteile bringen.

Die Auswirkungen des Chip-Verbots auf Bergbaumaschinen: Begrenztes Angebot, steigende Preise

Seit 2022 haben die USA ihre Chipbeschränkungen schrittweise verschärft, und die Bergbauindustrie hat den Druck gespürt. Von Ende 2023 bis Anfang 2024 führten die US-Exportkontrollen für Hochleistungschips zu einem Rückgang der chinesischen Lieferungen von Bergbauausrüstung, was das Wachstum der globalen Hash-Rate deutlich verlangsamte. Den Daten zufolge betrug das Wachstum der globalen Hash-Rate von Januar bis März 2024 nur 5,2 %, verglichen mit 15,7 % im gleichen Zeitraum im Jahr 2023. Der Rückgang war besonders deutlich nach der Halbierung von Bitcoin im April 2024, wobei sich das globale Wachstum der Hash-Rate bis Juni 2024 auf nur 3,8 % verlangsamte, deutlich unter dem Anstieg von 12,6 %, der nach der vorherigen Halbierung beobachtet wurde.

Warum ist ein langsameres Wachstum der Hash-Rate tatsächlich von Vorteil für Miner? Dies liegt daran, dass die Schwierigkeit des Bitcoin-Mining direkt mit der globalen Hash-Rate zusammenhängt. Wenn die Hash-Rate zu schnell ansteigt, steigt die Mining-Schwierigkeit und die Gewinne der Miner sinken. Wenn sich jedoch das Wachstum der Hash-Rate verlangsamt, nimmt die Konkurrenz ab und Miner können mehr Bitcoin pro Maschine verdienen. Dies bedeutet, dass bestehende Miner weiterhin von höheren Erträgen profitieren können, ohne ihre Hardware aufrüsten zu müssen, wodurch das Risiko verringert wird, dass ihre Ausrüstung schnell veraltet.

Steigende Preise für Bergbaumaschinen: „Unsichtbare Vorteile“ für Bergleute

Da sich der Produktionszyklus für Bergbaumaschinen verlängert hat, ist das Angebot an Bergbauausrüstung zurückgegangen und die Preise sind gestiegen. Im Mai 2024 stieg der Preis der Flaggschiff-Mining-Rigs der S21-Serie von Bitmain in nur einem Monat um 18,5 %, während der Preis der M60-Serie von Canaan sogar um 22 % stieg. Der Mangel an Bergbaumaschinen hat zu einem Anstieg des Gebrauchtmarkts geführt, und viele Bergleute greifen auf den Kauf gebrauchter Maschinen zurück. Dies hat die Preise für neue Bohrinseln weiter in die Höhe getrieben.

Für bestehende Bergleute hat der Mangel an Bergbaumaschinen dazu geführt, dass sie an die Spitze der Nahrungskette geraten. Der Rückgang des globalen Hash-Rate-Wachstums hat den Wettbewerb gelockert und ermöglicht, dass ihre Einnahmen stabil bleiben oder sogar steigen. Die Knappheit an Bergbaumaschinen hat den Bergleuten in dieser „Fensterperiode“ tatsächlich eine einmalige Gelegenheit geboten, von der Knappheit und den steigenden Preisen zu profitieren.

Die Wiedergeburt der chinesischen Bergbauindustrie: Beschleunigung der Inlandsproduktion und globale Expansion

Auch wenn das US-Chipverbot Chinas Bergbauausrüstungsindustrie einen schweren Schlag versetzt hat, bedeutet es nicht das Ende der Branche. Stattdessen könnte es eine Gelegenheit bieten, Chinas Bergbauausrüstungssektor umzugestalten und zu verbessern. Hier sind einige mögliche Richtungen für die Branche:

Beschleunigung der Inlandsproduktion
Obwohl Chinas Bergbauindustrie bei der Entwicklung und Herstellung von Chips stark auf ausländische Zulieferer angewiesen ist, könnte der Chip-Verpackungs- und Testprozess der erste Bereich sein, der den Engpass überwindet. Inländische Prüfunternehmen wie Changdian Technology und Hua Tian Technology sind auf diesem Gebiet bereits weit fortgeschritten. Während es einige Zeit dauern kann, ausländische Testmethoden vollständig zu ersetzen, könnten eigenständige Verpackungen und Tests in Zukunft ein gangbarer Weg sein.

Optimierung der Effizienz von Bergbauanlagen
In einem Markt, in dem sich das Wachstum der Hash-Rate verlangsamt, werden sich die Hersteller von Bergbaumaschinen stärker auf die Verbesserung der Effizienz ihrer Bohrinseln konzentrieren. Beispielsweise hat das S21-Mining-Rig von Bitmain seinen Stromverbrauch auf 19,5 J/TH reduziert, eine deutliche Verbesserung gegenüber früheren Modellen. Künftig wird es beim Wettbewerb im Bereich der Mining-Ausrüstung nicht mehr nur um die Roh-Hash-Rate gehen, sondern auch um einen geringeren Stromverbrauch und einen stabileren Betrieb, damit die Miner während des begrenzten Mining-Fensters mehr verdienen können.

Globale Expansion des Bergbaubetriebs
Aufgrund der Unsicherheit der inländischen Politik haben einige Bergleute damit begonnen, ihre Bergbaubetriebe in Regionen mit günstigeren Richtlinien zu verlagern, wie etwa Kasachstan, Russland und den Nahen Osten. Diese Regionen haben nicht nur niedrigere Stromkosten, sondern auch ein milderes regulatorisches Umfeld. In Zukunft könnten chinesische Hersteller von Bergbauausrüstung auch Fabriken und Betriebe im Ausland errichten und so ihre Abhängigkeit von der inländischen Politik verringern.

Die Chance nutzen: Wie Bergleute von den Veränderungen profitieren können

Während das Chip-Verbot die Produktion von Bergbaumaschinen unterbrochen hat, könnte es kurzfristig ein „goldenes Fenster“ für Bergleute bieten. Aufgrund des Mangels an Mining-Geräten und des langsameren Wachstums der Hash-Rate werden die Anpassungen der Mining-Schwierigkeiten weniger aggressiv ausfallen, was bedeutet, dass Miner mit ihrer vorhandenen Ausrüstung mehr verdienen können. Jetzt ist es für Bergleute an der Zeit, die Energieeffizienz zu optimieren, in energieeffizientere Bergbaumaschinen zu investieren und sich auf zukünftige Veränderungen in der Bergbaulandschaft vorzubereiten.

Für Hersteller von Bergbauausrüstung könnte das Chipverbot ein Katalysator für den Branchenwandel sein. Langfristig werden nur Unternehmen überleben und gedeihen, die über starke technologische Innovationsfähigkeiten und Fähigkeiten zur Supply-Chain-Integration verfügen.

Abschluss

Die Eskalation des US-Chip-Verbots mag für Chinas Bergbauausrüstungsindustrie kurzfristig zu erheblichen Störungen geführt haben, für Bergleute hätte es jedoch eine unerwartete „goldene Chance“ darstellen können. Mit einem langsameren Hash-Rate-Wachstum, weniger Wettbewerb und höheren Erträgen können sich Miner über eine stabile oder sogar steigende Rendite ihrer Investitionen freuen. Für die chinesische Bergbauausrüstungsindustrie ist dies eine Gelegenheit zur Innovation, zur Optimierung der Energieeffizienz und zur globalen Expansion. Die Bergbauindustrie durchläuft einen tiefgreifenden Wandel, und diejenigen, die sich anpassen und innovativ sind, werden im nächsten Kryptowährungs-Vermögenszyklus zu den Anführern werden.