仮想通貨市場のメルトダウン：バイナンスの不具合とトランプの貿易戦争が歴史的な190億ドルの清算を引き起こす

2025 年 10 月は、仮想通貨の歴史の中で最も波乱の週末の 1 つとなりました。複数の要因が重なって「完璧な嵐」を引き起こし、仮想通貨業界で1日最大規模の清算イベントを引き起こし、一時的に仮想通貨業界を押し上げた ビットコイン 下に $110,000.

大規模な清算はあるが、完全な損失ではない

その金曜日、だいたい レバレッジポジションで190億ドル 強制的に清算されました。これは悲惨なことのように聞こえるかもしれませんが、投資家はこのすべての資金を直接失ったわけではありません。代わりに、レバレッジをかけたポジションは自動的にクローズされました。

より広範な影響は、時価総額を通じてより適切に測定されます。金曜日から日曜日まで、仮想通貨の市場価値総額は 4.24兆ドルから3.79兆ドル、オーバーにリバウンドする前に 4兆ドル 執筆時点では。

アナリストらは、マクロ経済ショック、為替のミスプライシング、過剰なレバレッジがどのように組み合わさってこの歴史的な清算事件を引き起こしたのかを解明しようと今も取り組んでいる。

トランプ大統領の貿易戦争激化で世界市場が動揺

金曜日、アメリカ大統領は、 ドナルド・トランプ 新たな追加関税を発表し、脅迫した 中国からの輸入品には100％関税がかかる 11月1日から、または中国の行動次第ではそれより早く開始される。

この発表はすぐに従来の市場に影響を与えました。

• ナスダック100指数 落とした 3.49%

• S&P500 落ちた 2.71%

• ダウ工業株30種平均 断った 1.9%

ビットコインのボラティリティは従来の市場を上回り、下落 3.93% 通常取引時間中は下落し、米国市場終了後も下落が続いた。貿易戦争は市場の不安を増幅させたが、アナリストらは貿易戦争が仮想通貨暴落の唯一の要因ではなかったと指摘している。

Binance Oracleの不具合がクラッシュを拡大

さらに重要な要素は、 バイナンスのオラクルシステム 機能不全に陥り、合成ドルが発生する USDe 一時的に～に落ちる $0.65、固定値を大幅に下回っています。これが大規模なレバレッジ清算の引き金となった。

主な問題には次のものが含まれます。

• Binance の価格設定は、 独自のスポット注文ブック のような資産の場合 USDe、wBETH、BNSOL

• 価格は他の取引所や分散型プラットフォーム (DEX) に急速に伝播しました。

• 担保価値が現実よりも低く見え、一連の強制清算を引き起こした

興味深いことに、USDe は他のプラットフォームでも安定したままでした。 曲線未満の偏差を示します。 0.3%、問題がバイナンスの価格設定メカニズムに固有のものであることを示しています。

これに対しバイナンスは、コア取引エンジンとAPIは引き続き稼働しており、ボラティリティの多くは市場全体の状況によるものであると述べた。交換所も発表 賠償金は2億8,300万ドル 影響を受けるお客様へ。バイナンスコイン（BNB）が記録的な急騰を記録 $1,153.15 この期間中。

Hyperliquid DEX: 透明性と回復力の動作

分散型取引所 超流動性 イベント中に最も多くの清算が行われました。創設者 ジェフ・ヤン 強調した：

• 清算が続いた システム設計、プラットフォームの障害ではありません

• 超流動性を維持 100% の稼働率 そして 不良債権ゼロ

• 清算ワークフロー: まず、オーダーブックを通じてポジションをクローズしようとします。 2 番目に、流動性プロバイダーのボールトを利用します。ついにトリガー 自動デレバレッジ 必要に応じて

ハイパーリキッドの オンチェーンの透明性 集中型取引所の不透明な慣行と比較して、適切に設計されたDEXマージンシステムの回復力を強調しました。

「インサイダー・ホエール」取引が市場のタイミングを浮き彫りにする

データによると、トランプ大統領の関税発表の数分前に大規模トレーダーがショートポジションを持ち、利益を上げていたことが明らかになった 1億9,200万ドル.

その後同じウォレットがショートした 1億6,300万ドル 10倍のレバレッジでビットコインを生成し、 350万ドルの利益。このタイミングにより、仮想通貨コミュニティはこのトレーダーを「インサイダー クジラ」と呼び、これらの取引が影響を増幅させた可能性があるとの憶測が広がった。 190億ドルの清算カスケード.

重要なポイント

この歴史的な仮想通貨の暴落は、現代市場の複雑さを浮き彫りにしています。

1. マクロ経済ショック – 貿易戦争の恐怖により世界市場と仮想通貨市場が混乱

2. 取引所固有のリスク – バイナンスのオラクルの価格設定ミスが連鎖的な清算を引き起こした

3. 危険を利用する – 過剰なレバレッジによる損失の拡大

4. DEX 回復力 – ハイパーリキッドは、透明マージンシステムが極度のボラティリティにどのように耐えられるかを実証しました

高いリターンを追求する投資家は警戒を怠らず、慎重に監視する必要がある 為替リスク、管理します 露出を活用する。このイベントは、仮想通貨市場が外部ショックだけでなく内部システムの欠陥に対しても脆弱であることを浮き彫りにしました。

参考文献

• 190億ドルの仮想通貨市場暴落：レバレッジか、中国関税か、あるいはその両方だったのか？