Cos'è Bitcoin?

Principi tecnici di Bitcoin

Tecnologia blockchain

Bitcoin si basa sulla tecnologia blockchain per registrare e convalidare tutte le transazioni. Blockchain è un libro mastro distribuito decentralizzato in cui i dati sono raggruppati in blocchi collegati in modo cronologico. Ogni blocco contiene un hash crittografico del blocco precedente, garantendo l'immutabilità a meno che tutti i blocchi successivi non vengano ricalcolati e il consenso viene raggiunto attraverso la rete. I nodi peer-to-peer globali mantengono la blockchain, seguendo un protocollo di consenso unificato per aggiungere e convalidare nuovi blocchi.

Mining e prova del lavoro (POW)

Bitcoin mantiene la sua blockchain e emette nuove monete attraverso il mining, un meccanismo di prova del lavoro. I minatori utilizzano dispositivi computazionali per trovare una nonce che, combinata con i dati a blocchi, produce un hash al di sotto di un valore target. Trovare questa nonce comporta prove ed errori estesi, sebbene la verifica sia semplice. Difficoltà si adatta ogni blocchi del 2016 (circa ogni due settimane) per mantenere un tempo di generazione di blocchi coerente di circa 10 minuti. I minatori di successo ricevono commissioni di transazione e bitcoin appena coniati come premi, attualmente 6,25 BTC per blocco (riducendo a 3,125 BTC dopo aprile 2024). Bitcoin ha un limite di approvvigionamento fisso di 21 milioni, previsto che venga estratto a tutto il 2140.

Convalida delle transazioni e consenso

Le transazioni Bitcoin sono validate utilizzando le firme crittografiche. Le transazioni devono essere firmate con la chiave privata del mittente, dimostrando la proprietà. I nodi di rete verificano queste firme utilizzando le chiavi pubbliche e garantiscono sufficienti output di transazioni non spesa (UTXO). Le transazioni validate vengono trasmesse e aggiunte ai blocchi dai minatori. Bitcoin impiega la regola della catena più lunga, fidandosi della catena con il lavoro più accumulato, risolvendo le forcelle temporanee estendendo il ramo più lungo.

Sicurezza e potenziali rischi

Bitcoin è altamente sicuro a causa delle firme crittografiche e della distribuzione del nodo decentralizzato. La rete non è mai stata compromessa a livello di blockchain. Tuttavia, i rischi teorici includono un "attacco del 51%", in cui un'entità che controlla la maggior parte del potere di rete potrebbe riscrivere la storia delle transazioni. Anche i rischi per la sicurezza sul lato dell'utente (scambi di hack, perdite chiave private) sono significativi. Il calcolo quantistico rappresenta una minaccia futura, rompendo potenzialmente gli algoritmi crittografici attuali, sebbene gli aggiornamenti agli algoritmi resistenti quantistici possano mitigare questo.

Valore di investimento

Tendenze storiche dei prezzi e cicli di mercato

La storia dei prezzi di Bitcoin mostra cicli di drammatici mercati di tori e orso, spesso legati a eventi "dimezzanti" ogni quattro anni, dove i premi blocchi si riducono della metà. I prezzi aumentano storicamente dopo la metà, seguiti da correzioni sostanziali, sebbene la tendenza dei prezzi a lungo termine sia aumentata in modo significativo.

Modello di scarsità e deflazionistica

L'offerta totale di Bitcoin è limitata a 21 milioni e l'emissione si dimezza ogni quattro anni, creando scarsità. La riduzione della crescita dell'offerta combinata con l'aumentare della domanda teoricamente spinge i prezzi verso l'alto. La scarsità digitale di Bitcoin è parallelo all'oro, attraente per gli investitori in cerca di protezione dell'inflazione.

Investitori istituzionali e fattori di mercato

La partecipazione istituzionale, come l'acquisto di Bitcoin 2021 di Tesla e i documenti ETF di BlackRock, ha l'elevata legittimità e liquidità del mercato di Bitcoin. Le politiche governative, le tendenze macroeconomiche (tassi di interesse, condizioni di liquidità) e gli sviluppi normativi globali influenzano fortemente le dinamiche di mercato.

Vantaggi, svantaggi e rischi di investimento

I vantaggi di Bitcoin comprendono il decentramento, le transazioni internazionali a basso costo, la trasparenza e il potenziale per l'innovazione. Gli svantaggi comprendono un'elevata volatilità, limiti di scalabilità (circa 7 transazioni al secondo), preoccupazioni ambientali (elevato consumo di energia), controllo normativo e vulnerabilità di sicurezza (hacks di scambio). Gli investitori devono comprendere questi rischi, gestire con prudenza il capitale ed evitare una leva eccessiva.

Metodi di trading

Come acquistare Bitcoin

• Scambi di criptovaluta: Piattaforme comuni come Coinbase, Binance e Kraken facilitano l'acquisto sicuro con valuta fiat dopo la verifica dell'identità (KYC).
• Peer-to-peer (p2p): Trade diretti tra le persone che utilizzano metodi di pagamento locali. Le piattaforme includono BISQ e mercati P2P di scambio integrati.
• Bancomat bitcoin: Macchine che consentono transazioni in contanti a bitcoin, convenienti ma con commissioni più elevate.
• OTC e derivati: Le negoziazioni da banco per grandi quantità, trust Bitcoin (ad es. GBTC) ed ETF per l'esposizione istituzionale senza gestione diretta delle monete.

Tipi di portafoglio e sicurezza dell'archiviazione

• Portafogli caldi: Portafogli connessi a Internet per un comodo uso quotidiano ma suscettibili agli hack.
• Portafogli freddi: I portafogli offline come hardware (contabilità, Trezor) o portafogli di carta forniscono la massima sicurezza. Ideale per immagazzinare partecipazioni sostanziali a lungo termine.

Vendere e scambiare bitcoin

• Exchange: Metodo conveniente per convertire Bitcoin in valuta fiat.
• P2P Vendita: Transazioni dirette con individui attraverso piattaforme sicure.
• Bancomat bitcoin: Prelievo di contanti rapido, sebbene con limiti e commissioni più elevate.
• Servizi di portafoglio/pagamento: Servizi come l'app PayPal o in contanti facilitano una facile conversione nei saldi conto o nella valuta fiat.

Casi d'uso Bitcoin

• Pagamenti: Abilita transazioni internazionali a basso costo. Adozione nel commercio al dettaglio (Microsoft, Starbucks) e tramite Lightning Network per i micro-pagamenti.
• Investimento: Visto come oro digitale per lo stoccaggio del valore, la copertura dell'inflazione e la diversificazione del portafoglio. Gli investimenti portano un'elevata volatilità ma un potenziale di rendimento significativo.
• Contratti intelligenti e altre applicazioni: Gli script di base di Bitcoin supportano la funzionalità limitata di contratto intelligente (multi-firma, rete Lightning), con innovazioni come SideChains (Liquid, RSK) in espansione.
• Ulteriori applicazioni: Rimessa, donazioni di beneficenza, garanzie DeFI e influenza sullo sviluppo del CBDC, l'integrazione finanziaria tradizionale attraverso futures, opzioni ed ETF.

Nel complesso, Bitcoin offre una sostanziale innovazione ma richiede un'attenta gestione del rischio, misure di sicurezza e una chiara comprensione della sua tecnologia sottostante e del comportamento del mercato.

Riferimenti

• Wikipedia. (n.d.). Bitcoin Blockchain collega blocca crittograficamente per garantire la sicurezza delle transazioni e l'immutabilità. Recuperato da https://en.wikipedia.org/wiki/Bitcoin

• Wikipedia. (n.d.). I minatori competono per registrare le transazioni tramite la prova di lavoro (POW) tentando continuamente i non GIE per soddisfare i requisiti di difficoltà. Recuperato da https://en.wikipedia.org/wiki/Proof_of_work

• Wikipedia. (n.d.). La difficoltà di mining di rete Bitcoin si aggiusta ogni blocchi del 2016 per mantenere un intervallo di blocchi medio di circa 10 minuti. Recuperato da https://en.wikipedia.org/wiki/Bitcoin_network#Mining_difficulty

• Wikipedia. (n.d.). I minatori ricevono premi Bitcoin per blocchi estratti; I premi si dimezzano ogni 210.000 blocchi, limitando l'offerta totale a 21 milioni. Recuperato da https://en.wikipedia.org/wiki/Bitcoin#Supply

• River Financial. (n.d.). Pow e la regola della catena più lunga garantiscono la coerenza del libro mastro; La modifica delle transazioni confermate è estremamente difficile, che richiede potenza di hash della rete a maggioranza. Recuperato da https://river.com/learn/what-is-proof-of-work/

• Wikipedia. (n.d.). I nodi accettano la catena più lunga con il lavoro accumulato più alto per impostazione predefinita, garantendo il consenso attraverso la rete. Recuperato da https://en.wikipedia.org/wiki/Blockchain#Consensus
  

• Wikipedia. (n.d.). Un attacco del 51% richiede il controllo oltre la metà della potenza mineraria della rete; I costi sono molto alti e gli attacchi di successo danneggiano gli interessi degli aggressori. Storicamente, solo una volta ha un pool minerario si è avvicinato al 51%. Recuperato da https://en.wikipedia.org/wiki/51%25_attack

• Investopedia. (n.d.). Bitcoin è sceso al di sotto di $ 20.000 durante il mercato degli orsi del 2022, gradualmente recuperato nel 2023 e ha raggiunto ripetutamente nuovi massimi nel 2024, vicino a $ 100.000 entro la fine dell'anno. Recuperato da https://www.investopedia.com/bitcoin-price-history-5186953

• Investopedia. (n.d.). L'offerta di Bitcoin è limitata a 21 milioni; La sua scarsità lo posiziona come "oro digitale" e una siepe per l'inflazione, con un meccanismo dimezzante che riduce continuamente il suo tasso di crescita dell'offerta. Recuperato da https://www.investopedia.com/bitcoin-halving-4843769

• Reuters. (2021). Investimenti istituzionali di Tesla e altri hanno aumentato i prezzi dei bitcoin; Tesla ha acquistato $ 1,5 miliardi in Bitcoin e ha iniziato ad accettarlo per i pagamenti nel 2021, aumentando significativamente i prezzi. Recuperato da https://www.reuters.com/article/us-crypto-currency-tesla-idUSKBN2A81CG
  

• Wikipedia. (n.d.). Nel 2021, El Salvador divenne il primo paese ad adottare Bitcoin come tenera legale, imponendo l'accettazione da parte di tutti i commercianti a livello nazionale. Recuperato da https://en.wikipedia.org/wiki/Bitcoin_in_El_Salvador

• Coinbase. (n.d.). I portafogli caldi sono collegati a Internet e convenienti per frequenti piccole transazioni ma meno sicuri; I portafogli freddi memorizzano le chiavi private offline e sono più sicure per contenere quantità maggiori a lungo termine. Recuperato da https://www.coinbase.com/learn/crypto-basics/hot-vs-cold-wallets